方正证券3月20日发布投资报告，针对北辰实业（601588.SH）19日公布年报，给予该股"增持"评级。
　　年报显示，报告期内，公司实现营业收入41.81亿元，同比上升4.5%。受结算房地产产品毛利率相对较高的因素影响，报告期内公司利润总额、归属母公司的净利润分别为8亿元和4.49亿元，均较2007年大幅上涨16.0%、36.8%。实现每股收益0.13元。
　　根据年报，"三业鼎立"经营策略助推公司稳定发展。公司主营业务包括发展物业、投资物业和商业物业，2008年三类物业的收入占比分别为67.89%、19.93%和8.09%。公司不断致力于打造发展物业、投资物业、商业物业三业并举的独特业务模式，坚持以投资物业、商业物业为稳定收益基础，以发展物业为利润增长来源的基本经营策略。
　　年报还显示，发展物业销售良好，市场占有率大幅提升；投资物业地理位置优越，为公司带来稳定收益；商业物业呈多业态发展模式；近两年业绩增长可能性大，长沙项目决定2年后成败。
　　2008年底，公司拥有账面现金50亿元，资产负债率65.62%、流动比率2.12、速动比率0.61，且短期借款仅有6亿元，短期内没有任何偿债风险。目前账上拥有预收账款46亿元，2009年业绩已锁定，而作为多业态的房地产企业，在估值上与普通开发商相比应当享受一定溢价，目前的PE估值处于一般水平，PB估值仅有1.71倍，所以，方正证券暂时给予公司"增持"评级。